Der Dollar konnte am Dienstag einige seiner Verluste gegenüber den meisten wichtigen Gegenwährungen wieder gutmachen, wobei sich der japanische Yen gegenüber der US-Währung nahe seinem 7-Monats-Hoch stabilisierte. Dies geschah, nachdem sich eine Phase erheblicher Bewegungen etwas umgekehrt hatte, was den Märkten wieder ein Gefühl der Ruhe brachte.

 

Der Dollar stieg zuletzt um 0,39 % auf 144,73 Yen, nachdem er gegenüber der japanischen Währung an fünf aufeinanderfolgenden Sitzungen gefallen war. Der Greenback hat gegenüber dem Yen in den letzten fünf Handelstagen etwa 6 % nachgegeben.

 

Auch die Aktienmärkte erlebten eine Neubewertung, wobei der japanische Leitindex Nikkei am Dienstag um 10 % zulegte, nachdem er am Vortag um 12 % gefallen war. Auch die europäischen Aktien versuchten sich zu erholen.

 

„Es scheint, dass einige der jüngsten Marktbewegungen übertrieben waren“, sagte Karl Schamotta, Chefmarktstratege bei Corpay.

 

„Wir erleben einen Rückgang der Nachfrage nach sicheren Häfen und eine Rückkehr zu normalen Handelsmustern bei den meisten wichtigen Währungen“, bemerkte er.

 

Die jüngste Stärke des Yen war auf die erhöhte Volatilität zurückzuführen, die Anleger dazu veranlasste, beliebte Carry Trades aufzulösen, ein Trend, der durch die Zinserhöhung der Bank von Japan am Freitag noch verschärft wurde.

 

Carry Trades, bei denen in Niedrigzinsländern wie Japan oder der Schweiz Kredite aufgenommen werden, um anderswo in höher rentierliche Vermögenswerte zu investieren, sind auf geringe Volatilität angewiesen.

 

„Angesichts der extremen Positionierung, die wir seit einiger Zeit beobachten, stand diese Situation kurz vor dem Aus,“ erklärte Schamotta.

 

„Es scheint jedoch, dass der Großteil der Abwicklung der Carry Trades bereits erfolgt ist. Die jüngsten erheblichen Marktbewegungen reichten wahrscheinlich aus, um die am höchsten gehebelten Akteure aus dem Markt zu drängen“, fügte er hinzu.

 

Der Schweizer Franken blieb gegenüber dem Dollar relativ unverändert, nachdem er seit dem 29. Juli um etwa 4 % gestiegen war.

 

Ähnlich wie der Yen legte der Schweizer Franken – eine bevorzugte Finanzierungswährung für Carry Trades – seit Mitte Juli stark zu, als diese Trades abgewickelt wurden, gestützt durch Zuflüsse aus sicheren Häfen am Montag.

 

Die Kombination aus der Abwicklung der Carry Trades, schwächer als erwarteten US-Arbeitsmarktdaten am Freitag und enttäuschenden Gewinnen großer Technologieunternehmen löste einen weltweiten Aktienausverkauf aus, der die Abwicklung weiter unterstützte.

 

Am Dienstag gewann der Dollar auch gegenüber dem Euro und dem Pfund an Boden. Der Euro verlor 0,2 % auf 1,093 $, nachdem er während der Turbulenzen am Montag ein Siebenmonatshoch von 1,1009 $ erreicht hatte.

 

Das Pfund Sterling fiel um 0,67 % auf 1,2688 $, was auf die Zinssenkung der Bank of England in der vergangenen Woche zurückzuführen war, die eine seiner früheren Stärken für das Jahr untergrub.

 

Die Bewegungen auf den Devisenmärkten werden auch von Händlern beeinflusst, die versuchen, die Politik der US-Notenbank bei den kommenden Sitzungen vorherzusehen.

 

Händler erwarten jetzt eine Lockerung der Fed um 110 Basispunkte (Bp) in diesem Jahr, wobei die Wahrscheinlichkeit einer Senkung um 50 Bp im September bei etwa 76 % liegt, verglichen mit 85 % am Montag, laut dem CME FedWatch-Tool.

 

Die Entscheidungsträger der US-Notenbank deuteten am Montag an, dass schwächer als erwartete Beschäftigungsdaten für Juli nicht auf einen Rezessionsfall der Wirtschaft hindeuten, warnten aber auch, dass die Fed die Zinsen senken müsse, um ein solches Ergebnis zu verhindern.

 

Der australische Dollar stieg zuletzt um 0,42 % auf 0,6521 $, nachdem Michele Bullock, Gouverneurin der Reserve Bank of Australia, erklärt hatte, dass Zinssenkungen nicht unmittelbar bevorstünden.

 

Die australische Zentralbank hielt die Zinsen am Dienstag erwartungsgemäß unverändert und bekräftigte gleichzeitig, dass sie bei ihren Bemühungen zur Kontrolle der Inflation keine Optionen ausschließe.