El repunte del mercado de valores tras las elecciones se está intensificando a medida que nos acercamos al final del año, pero es importante que los inversores sean cautelosos en la búsqueda de ganancias.

 

Algunos analistas consideran que el notable aumento desde las elecciones del 5 de noviembre es una señal de advertencia, lo que implica que el desempeño récord del mercado puede conducir a una recesión ya el próximo año.

 

Entre los pesimistas, BCA Research sugirió recientemente que las acciones podrían entrar en una fase bajista en la primera mitad del próximo año, con posibles caídas que alcanzarían el 35%.

 

Las amenazas económicas persistentes plantean riesgos significativos para las acciones, señaló la firma en un informe reciente. El gasto de los consumidores parece estar disminuyendo, y los compradores buscan cada vez más opciones más baratas en minoristas como Target y Walmart. Además, sectores como el mercado laboral se están debilitando, mencionaron.

 

"Si bien anticipamos que es probable que haya una recesión en 2025, los activos de riesgo podrían quedarse cortos incluso sin una, y las valoraciones actuales no son prometedoras para futuras ganancias", afirmó la firma.

 

"Sin embargo, prevemos que en el primer semestre se manifestará un mercado bajista en la renta variable y buscaremos una entrada estratégica en posiciones cortas en renta variable si se superan nuestros límites de stop. Tenemos la intención de reducir nuestra posición infraponderada poco después del umbral del mercado bajista del 20% y podríamos apuntar a una sobreponderación en renta variable en caídas de alrededor del -30% al -35%, si alcanzan esos mínimos".

 

Otros analistas de Wall Street han adoptado una perspectiva bajista debido a las valoraciones históricamente elevadas. Según Ned Davis Research, desde 1928, en los años en los que el S&P 500 alcanzó al menos 50 máximos históricos, la rentabilidad media del año siguiente fue del -6%.

 

El S&P 500 marcó recientemente su 57.º máximo histórico de 2024.

 

"El principal desafío de los estudios de impulso es que los precios de las acciones no suben indefinidamente", escribieron los analistas de la firma, advirtiendo que las áreas de mercado concentradas podrían predisponer a las acciones a un 2025 más débil. "Si bien la IA podría estimular otra ola de productividad y ganancias que aplaque la inflación y modere las políticas de la Reserva Federal, la historia sugiere que esta es la excepción, no la norma".

 

Se recomienda a los inversores que consideren reasignar recursos al cierre del año, como señaló Andrew Slimmon, estratega de cartera sénior de Morgan Stanley.

 

"El mercado de valores está siendo impulsado por acciones de crecimiento especulativas y de baja calidad", dijo Slimmon a la CNBC esta semana, y remarcó que el escenario de inversión actual recuerda a 2021. "Ese período no terminó bien para esas acciones invertidas. Creo que diciembre es un momento adecuado para reevaluar y declarar el final. Si bien puede persistir, uno debe ser cauteloso sobre las repercusiones futuras", dijo.

 

"Numerosos valores han subido más del 50%, 60%, 70% este año. Por lo tanto, parece prudente salir de estas posiciones y buscar más áreas de bajo rendimiento".

 

La mayoría de los analistas de Wall Street son ampliamente optimistas para 2025, aunque esperan un desempeño más moderado en comparación con las ganancias significativas observadas en 2023 y 2024. Barclays, Bank of America y Goldman Sachs proyectan un rendimiento del 10% para el S&P 500 el próximo año. El índice de referencia ha subido aproximadamente un 28% en lo que va de año.