По мере приближения конца года послевыборный всплеск фондового рынка накаляется, но инвесторам важно проявлять осторожность в погоне за прибылью.

 

Некоторые аналитики рассматривают значительный рост после выборов 5 ноября как предупреждающий знак, подразумевающий, что рекордные показатели рынка могут привести к спаду уже в следующем году.

 

Среди пессимистов BCA Research недавно предположила, что акции могут войти в медвежью фазу в первой половине следующего года с потенциальным падением до 35%.

 

Сохраняющиеся экономические угрозы представляют значительные риски для акций, отметила фирма в недавнем отчете. Потребительские расходы, по-видимому, снижаются, поскольку покупатели все чаще ищут более дешевые варианты у розничных продавцов, таких как Target и Walmart. Кроме того, такие секторы, как рынок труда, слабеют, отметили они.

 

«Хотя мы ожидаем, что рецессия в 2025 году вероятна, рисковые активы могут не оправдать ожиданий даже без нее, и текущие оценки не обещают будущих прибылей», — заявила фирма.

 

«Тем не менее, мы прогнозируем, что медвежий рынок акций проявится в первой половине года, и мы будем искать стратегический вход в короткие акции, если наши стопы будут нарушены. Мы намерены сократить нашу позицию с недовесом вскоре после 20%-ного порога медвежьего рынка и можем стремиться к перевесу акций при снижении примерно на -30% до -35%, если они достигнут таких минимумов».

 

Другие аналитики Уолл-стрит приняли медвежий прогноз из-за исторически высоких оценок. По данным Ned Davis Research, с 1928 года, в годы, когда S&P 500 достигал не менее 50 рекордных максимумов, медианная доходность на следующий год составляла -6%.

 

Недавно индекс S&P 500 достиг своего 57-го рекордного максимума в 2024 году.

 

«Основная проблема с исследованиями динамики заключается в том, что цены на акции не растут бесконечно», — пишут аналитики компании, предупреждая, что концентрированные рыночные зоны могут предрасполагать акции к более слабому 2025 году. «Хотя ИИ может спровоцировать новую волну производительности и прибыли, которая подавит инфляцию и умерит политику Федеральной резервной системы, история показывает, что это исключение, а не норма».

 

Инвесторам рекомендуется рассмотреть возможность перераспределения ресурсов в конце года, как отмечает Эндрю Слиммон, старший портфельный стратег Morgan Stanley.

 

«Фондовый рынок движим спекулятивными, низкокачественными акциями роста», — сказал Слиммон CNBC на этой неделе, отметив, что текущий инвестиционный сценарий напоминает 2021 год. «Этот период не закончился хорошо для этих инвестированных акций. Я считаю, что декабрь — подходящее время для переоценки и объявления конца. Хотя это может сохраниться, следует быть осторожным в отношении будущих последствий», — сказал он.

 

«Многочисленные акции выросли более чем на 50%, 60%, 70% в этом году. Поэтому, кажется, разумно выйти из этих позиций и поискать более неэффективные области».

 

Большинство аналитиков на Уолл-стрит в целом оптимистичны в отношении 2025 года, хотя они ожидают более сдержанных результатов по сравнению со значительным ростом, наблюдавшимся в 2023 и 2024 годах. Barclays, Bank of America и Goldman Sachs прогнозируют 10%-ную доходность для S&P 500 в следующем году. С начала года базовый индекс вырос примерно на 28%.