La hausse des marchés boursiers après les élections s'intensifie à l'approche de la fin de l'année, mais il est important que les investisseurs fassent preuve de prudence dans leur quête de profits.

 

Certains analystes considèrent la hausse remarquable depuis l'élection du 5 novembre comme un signe avant-coureur, ce qui implique que la performance record du marché pourrait conduire à un ralentissement dès l'année prochaine.

 

Parmi les pessimistes, BCA Research a récemment suggéré que les actions pourraient entrer dans une phase baissière au premier semestre de l'année prochaine, avec des baisses potentielles atteignant 35 %.

 

Les menaces économiques persistantes représentent des risques importants pour les actions, a noté la société dans un récent rapport. Les dépenses de consommation semblent diminuer, les acheteurs recherchant de plus en plus des options moins chères chez des détaillants comme Target et Walmart. En outre, des secteurs comme le marché du travail s'affaiblissent, ont-ils mentionné.

 

"Bien que nous prévoyions une récession en 2025, les actifs à risque pourraient être insuffisants même sans récession, et les valorisations actuelles ne sont pas prometteuses pour les gains futurs", a déclaré la société.

 

« Néanmoins, nous prévoyons qu'un marché baissier des actions se manifestera au premier semestre, et nous chercherons une entrée stratégique sur les actions à découvert si nos stops sont dépassés. Nous avons l'intention de réduire notre sous-pondération peu après le seuil de marché baissier de 20 % et pourrions viser une surpondération des actions en cas de baisse d'environ -30 % à -35 %, si elles atteignent de tels niveaux bas. »

 

D'autres analystes de Wall Street ont adopté une perspective baissière en raison de valorisations historiquement élevées. Selon Ned Davis Research, depuis 1928, les années où le S&P 500 a atteint au moins 50 records, le rendement médian pour l'année suivante était de -6 %.

 

L'indice S&P 500 a récemment atteint son 57e record de 2024.

 

« Le principal défi des études de momentum est que les prix des actions n'augmentent pas indéfiniment », ont écrit les analystes de la société, avertissant que les zones de marché concentrées pourraient prédisposer les actions à une année 2025 plus faible. « Bien que l'IA puisse stimuler une nouvelle vague de productivité et de profits qui apaisent l'inflation et modèrent les politiques de la Réserve fédérale, l'histoire suggère qu'il s'agit de l'exception, et non de la norme. »

 

Il est conseillé aux investisseurs d'envisager de réaffecter les ressources à la fin de l'année, comme l'a noté Andrew Slimmon, stratège de portefeuille senior chez Morgan Stanley.

 

« Le marché boursier est porté par des actions de croissance spéculatives et de faible qualité », a déclaré Slimmon à CNBC cette semaine, faisant remarquer que le scénario d’investissement actuel rappelle celui de 2021. « Cette période ne s’est pas bien terminée pour les actions investies. Je pense que décembre est le moment idéal pour réévaluer la situation et déclarer la fin. Même si elle pourrait persister, il faut être prudent quant aux répercussions futures », a-t-il déclaré.

 

« De nombreuses actions ont bondi de plus de 50 %, 60 %, 70 % cette année. Par conséquent, il semble sage de sortir de ces positions et de rechercher des secteurs moins performants. »

 

La plupart des analystes de Wall Street sont globalement optimistes pour 2025, même s’ils s’attendent à une performance plus modérée par rapport aux gains importants observés en 2023 et 2024. Barclays, Bank of America et Goldman Sachs prévoient un rendement de 10 % pour le S&P 500 l’année prochaine. L’indice de référence a augmenté d’environ 28 % depuis le début de l’année.