تتزايد حدة ارتفاع سوق الأوراق المالية بعد الانتخابات مع اقترابنا من نهاية العام، ولكن من المهم للمستثمرين توخي الحذر في السعي لتحقيق الأرباح.

 

يرى بعض المحللين أن الارتفاع الملحوظ منذ انتخابات الخامس من نوفمبر/تشرين الثاني بمثابة علامة تحذيرية، مما يعني أن أداء السوق القياسي قد يؤدي إلى تباطؤ في وقت مبكر من العام المقبل.

 

ومن بين المتشائمين، اقترحت شركة BCA Research مؤخرًا أن الأسهم قد تدخل مرحلة هبوطية في النصف الأول من العام المقبل، مع انخفاضات محتملة تصل إلى 35٪.

 

وأشارت الشركة في تقرير حديث إلى أن التهديدات الاقتصادية المستمرة تشكل مخاطر كبيرة على الأسهم. ويبدو أن إنفاق المستهلك آخذ في التناقص، حيث يسعى المتسوقون بشكل متزايد إلى خيارات أرخص لدى تجار التجزئة مثل Target وWalmart. بالإضافة إلى ذلك، فإن قطاعات مثل سوق العمل تضعف، كما ذكروا.

 

وقالت الشركة: "بينما نتوقع حدوث ركود في عام 2025، فقد تفشل الأصول الخطرة حتى بدون ركود، والتقييمات الحالية ليست واعدة بالمكاسب المستقبلية".

 

"ومع ذلك، فإننا نتوقع أن يتجلى سوق هبوطي للأسهم في النصف الأول، وسنسعى إلى دخول استراتيجي للأسهم القصيرة إذا تم اختراق نقاط وقف الخسارة لدينا. ونعتزم تقليص موقفنا من نقص الوزن بعد فترة وجيزة من عتبة سوق هبوطية بنسبة 20% وقد نهدف إلى زيادة الوزن في الأسهم عند انخفاضات تتراوح بين -30% إلى -35%، إذا وصلت إلى مثل هذه المستويات المنخفضة".

 

وقد تبنى محللون آخرون في وول ستريت نظرة هبوطية بسبب التقييمات المرتفعة تاريخيًا. ووفقًا لأبحاث نيد ديفيس، منذ عام 1928، في السنوات التي حقق فيها مؤشر ستاندرد آند بورز 500 ما لا يقل عن 50 مستوى قياسيًا، كان العائد المتوسط ​​للعام التالي -6%.

 

سجل مؤشر ستاندرد آند بورز 500 مؤخرًا أعلى مستوى قياسي له في عام 2024.

 

كتب المحللون في الشركة: "التحدي الأساسي في دراسات الزخم هو أن أسعار الأسهم لا ترتفع إلى أجل غير مسمى"، محذرين من أن مناطق السوق المركزة قد تجعل الأسهم عرضة لضعف عام 2025. "بينما قد تحفز الذكاء الاصطناعي موجة أخرى من الإنتاجية والأرباح التي تهدئ التضخم وتخفف من سياسات الاحتياطي الفيدرالي، يشير التاريخ إلى أن هذا هو الاستثناء وليس القاعدة".

 

يُنصح المستثمرون بالتفكير في إعادة تخصيص الموارد عند إغلاق العام، كما أشار أندرو سليمون، كبير استراتيجيي المحافظ في مورجان ستانلي.

 

وقال سليمون لشبكة سي إن بي سي هذا الأسبوع: "إن سوق الأسهم مدفوعة بأسهم النمو المضاربية منخفضة الجودة"، مشيرًا إلى أن سيناريو الاستثمار الحالي يذكرنا بعام 2021. وأضاف: "لم تنته تلك الفترة بشكل جيد بالنسبة لتلك الأسهم المستثمرة. أعتقد أن ديسمبر هو الوقت المناسب لإعادة التقييم وإعلان نهايتها. وبينما قد يستمر ذلك، يجب توخي الحذر بشأن التداعيات المستقبلية".

 

"ارتفعت العديد من الأسهم بنسبة تزيد عن 50٪ و60٪ و70٪ هذا العام. لذلك، يبدو من الحكمة الخروج من هذه المواقف والبحث عن المزيد من المناطق ذات الأداء الضعيف".

 

يشعر معظم المحللين في وول ستريت بالتفاؤل على نطاق واسع لعام 2025، على الرغم من أنهم يتوقعون أداءً أكثر هدوءًا مقارنة بالمكاسب الكبيرة التي شهدناها في عامي 2023 و2024. ويتوقع باركليز وبنك أوف أميركا وجولدمان ساكس عائدًا بنسبة 10٪ لمؤشر ستاندرد آند بورز 500 العام المقبل. ارتفع المؤشر القياسي بنحو 28٪ حتى الآن هذا العام.