حذر عدد من خبراء وول ستريت من حدوث فقاعة في الأسهم مع ارتفاع السوق إلى سلسلة من الارتفاعات الجديدة في عام 2024 - وينبغي على المستثمرين القلقين من مثل هذا السيناريو أن يضعوا أموالهم في عدد قليل من الأصول لحماية أنفسهم من الانفجار النهائي.

 

هذا وفقًا لما قاله ديفيد روزنبرغ، أحد كبار الاقتصاديين ومؤسس شركة روزنبرغ للأبحاث، والذي حذر من احتمال حدوث انهيار محتمل في الأسهم منذ شهور. وقد حذر في الماضي من حدوث تصحيح بنسبة 39% للأسهم، وهو من بين أكثر التوقعات تطرفًا في وول ستريت، حيث يشعر معظم المستثمرين بالتفاؤل بشأن الهبوط الناعم وسط اقتصاد قوي وأسعار فائدة مخففة.

 

قال روزنبرغ في مذكرة للعملاء يوم الجمعة: "إن مشاهدة السوق هذه الأيام تشبه مشاهدة مهرج ينفخ بالونًا (أو تشاك برنس يرقص في قاعة الرقص)، مع العلم أنه لا مفر من ذلك". "عندما تنفجر هذه الفقاعة الضخمة، سيكون الأمر مذهلاً."

 

وقال روزنبرغ إن المستثمرين بحاجة إلى توخي الحذر وتجنب اتباع "عقلية القطيع"، مشيرًا إلى الحماسة التي تتسم بها أسهم شركات التكنولوجيا الضخمة. وقال إنه بدلاً من ذلك، يجب على المستثمرين التركيز على الأسهم ذات نماذج الأعمال القوية والنمو القوي والأسعار الجيدة، وإضافة بعض "التأمين" إلى محافظهم الاستثمارية.

 

فيما يلي أهم أفكاره الاستثمارية للاستعداد لاحتمال انفجار فقاعة السوق.

 

الرعاية الصحية والسلع الاستهلاكية الأساسية

 

يجب على المستثمرين توجيه استثماراتهم نحو ما سيحتاجه الناس دائمًا في المستقبل. على وجه الخصوص، أوصى روزنبرغ المستثمرين بالاهتمام بالخيارات في قطاعي الرعاية الصحية والسلع الاستهلاكية الأساسية.

 

"وكتب روزنبرغ: "ركزوا على ما يحتاجه الناس، وليس على ما يريدونه. "كل ما يتعلق بالتجارة الإلكترونية والخدمات السحابية وتوصيل الأسلاك في منزلك ليصبح مكتبك الجديد في مرحلة نمو علماني ناشئ."

 

المرافق

 

تبدو أسهم المرافق أيضًا واعدة. توقع متنبئون آخرون ارتفاعًا هائلاً لشركات المرافق، نظرًا للحاجة المتزايدة إلى الطاقة ومراكز البيانات الناجمة عن طفرة الذكاء الاصطناعي.

 

قال روزنبرغ: "المرافق، كما كنا نقول منذ فترة طويلة، هي أقرب ما تكون إلى "لا شيء يمكن التفكير فيه"، نظرًا لخصائص عائداتها وإعادة تصنيفها "للنمو الدفاعي" بسبب تعزيز رؤية الأرباح من خلال التوقعات القوية والعلمانية لاحتياجات الولايات المتحدة من الطاقة".

 

الطيران، الدفاع

 

وأضاف أن أسهم قطاعي الطيران والدفاع يمكن أن تكون أيضًا موضع شراء، نظرًا لتزايد التوترات الجيوسياسية حول العالم.

 

"لطالما كانت أسهم قطاع الطيران/الدفاع بالنسبة لنا منذ عدة سنوات هي أفضل وسيلة للتحوط ضد عالم يزداد اضطرابًا حيث تتوسع الميزانيات العسكرية في كل مكان - ولا تتأثر على الإطلاق بمن سيتولى السلطة في الخامس من نوفمبر."

 

التكنولوجيا الكبيرة

 

قال روزنبرج إنه في حين أن بعض مجالات التكنولوجيا تُظهر خصائص الفقاعة، لا يزال بإمكان المستثمرين اغتنام الفرص في بعض الأسماء التكنولوجية ذات رؤوس الأموال الكبيرة، نظرًا لانتشار العمل من المنزل والخدمات السحابية والعمل عن بُعد. ومع ذلك، قال إنه يجب على المستثمرين الانتظار للاستحواذ على الأسماء التقنية بأسعار أفضل.

 

"أفضل أن نختار هذه الشركات بأسعار أفضل مما لدينا اليوم لأن هذا الذوبان الأخير قد أكل ما يكفي من العوائد المتوقعة في المستقبل لإبقائنا حذرين في الوقت الحالي. لكننا سنكون من المشترين المتحمسين عند أي تراجع كبير."

 

الرهانات الآمنة

 

يجب أن يتطلع المستثمرون إلى وضع "جرعة من التأمين" في محافظهم الاستثمارية. وهذا يعني الذهب - وهو "المخزن الحقيقي للقيمة"، كما يقول روزنبرغ - وكذلك السندات الحكومية.

 

ويقول عن المعدن النفيس: "الشيء الجميل في الذهب هو أنه ليس التزامًا يمكن للبنك المركزي أن يتنازل عنه ببساطة أو عملة يمكن طباعتها ببساطة عن طريق الأوراق النقدية الحكومية." "كما أنني أفضل أيضًا سوق الخزانة لأنه يحقق أعلى عائد تقريبًا من أي دولة صناعية كبرى - مع ما يتميز به من سيولة كبيرة."

 

وقال روزنبرغ إن صناديق الاستثمار العقاري يمكن أن تكون أيضًا طرقًا جيدة للتحوط من المخاطر. وهذا ينطبق بشكل خاص على صناديق الاستثمار العقاري المرتبطة بقطاعي الصناعة والرعاية الصحية.

 

وأضاف: "على أي حال، علينا جميعًا أن نصبح أكثر موضوعية ومدروسة في اتخاذ قراراتنا وأكثر انتقائية من المعتاد لأن سوق الأسهم، والأصول المالية بشكل عام، أصبحت مجرد كازينو زخم".

 

لا يزال معظم المتنبئين في وول ستريت يتوقعون أداءً قويًا للأسهم حتى نهاية العام و2025. وقد رفع كل من جولدمان ساكس ويو بي إس وبي إم أو ودويتشه بنك أهدافهم السعرية لنهاية العام لمؤشر ستاندرد آند بورز 500 في الأسابيع الأخيرة، مع توقعات جديدة تتراوح بين 5,750 و 6,400.