De nombreux prévisionnistes de Wall Street avertissent qu'une bulle boursière pourrait se former alors que le marché atteint de nouveaux sommets en 2024. Les investisseurs inquiets d'un tel scénario devraient envisager de placer leur argent dans certains actifs afin de se protéger du potentiel éclatement de cette bulle.

 

C’est l’avis de David Rosenberg, économiste de renom et fondateur de Rosenberg Research, qui avertit depuis plusieurs mois d'une éventuelle correction boursière. Par le passé, il a prédit une correction de 39% des actions, parmi les prévisions les plus extrêmes sur Wall Street, où la majorité des investisseurs sont optimistes quant à un atterrissage en douceur dans un contexte économique robuste et des taux d'intérêt en baisse.

 

"Regarder le marché ces jours-ci, c'est comme regarder un clown gonfler un ballon (ou Chuck Prince danser le tango), en sachant ce qui est inévitable", a écrit Rosenberg dans une note envoyée à ses clients vendredi. "Lorsque cette méga-bulle éclatera, ce sera spectaculaire."

 

Rosenberg conseille aux investisseurs de faire preuve de prudence et d'éviter de suivre la "mentalité de groupe", notamment l'engouement pour les actions technologiques de grande capitalisation. Il recommande plutôt de se concentrer sur des actions avec de solides modèles commerciaux, une forte croissance et des prix attractifs, et d'ajouter un peu "d'assurance" à leurs portefeuilles.

 

Voici ses principales idées d'investissement pour se préparer à l'éventuel éclatement d'une bulle du marché.

1. Santé et produits de consommation de base

 

Rosenberg suggère aux investisseurs de se concentrer sur des secteurs où la demande restera forte à l'avenir, comme la santé et les produits de consommation de base. Il conseille d'éviter les secteurs basés sur des désirs et de se concentrer sur les besoins essentiels des consommateurs.

 

"Concentrez-vous sur les secteurs où les gens vont investir dans ce dont ils ont besoin, pas ce qu'ils veulent", a écrit Rosenberg. "Tout ce qui est lié à l'e-commerce, aux services cloud, et la transformation de la maison en bureau a connu une phase de croissance séculaire en plein essor."

2. Services publics

 

Les actions des services publics sont également jugées prometteuses, notamment en raison du besoin croissant en énergie et en centres de données, un secteur alimenté par la montée de l'IA. Rosenberg estime que les services publics sont l'un des secteurs les plus sûrs et les plus attractifs sur le marché actuel.

 

"Les services publics, comme nous l'avons dit depuis longtemps, sont l'un des choix les plus sûrs, grâce à leur rendement et leur repositionnement pour une 'croissance défensive', soutenue par la visibilité des bénéfices dans un contexte de fortes perspectives de besoins énergétiques aux États-Unis", a-t-il ajouté.

3. Aérospatiale et défense

 

Les actions du secteur aérospatiale et défense pourraient également être une bonne option, selon Rosenberg, en raison des tensions géopolitiques croissantes dans le monde entier.

 

"Aérospatiale/ défense a été un appel haussier pour nous depuis plusieurs années, et c'est le meilleur moyen de se protéger dans un monde de plus en plus troublé, où les budgets militaires augmentent partout, et peu importe qui est élu le 5 novembre."

4. Grande technologie

 

Bien que certains secteurs technologiques montrent des signes de bulle, les investisseurs pourraient encore saisir des opportunités dans certaines grandes entreprises technologiques, notamment celles liées au travail à distance, aux services cloud et aux solutions de travail collaboratif, estime Rosenberg. Toutefois, il conseille d'attendre des prix plus attractifs pour ces titres.

 

"Je préférerais acheter ces actions à des prix plus intéressants que ceux d'aujourd'hui, car cette dernière poussée a épuisé une grande partie des rendements futurs attendus, mais nous serions des acheteurs enthousiastes si les actions baissaient de manière significative."

5. Paris sûrs

 

Rosenberg recommande d'ajouter des "assurances" aux portefeuilles des investisseurs, comme l'or et les obligations d'État.

 

"L'or est le 'vrai magasin de valeur', car il n'est pas une dette qu'une banque centrale peut simplement effacer ou une devise que le gouvernement peut imprimer à volonté", a-t-il expliqué. Il conseille également les obligations du Trésor, qui offrent actuellement l'un des rendements les plus élevés de tous les grands pays industriels, et une liquidité exceptionnelle.

 

Les fonds de placement immobilier (REITs) sont également une option viable, particulièrement ceux liés aux secteurs industriel et de la santé.

 

"Nous devons tous devenir de plus en plus thématiques et réfléchis dans notre prise de décision, et être plus sélectifs que d'habitude, car le marché boursier, et les actifs financiers en général, sont devenus rien de plus qu'un casino de momentum", a-t-il conclu.

Conclusion

 

La plupart des prévisionnistes de Wall Street continuent de s'attendre à une solide performance des actions jusqu'à la fin de l'année et en 2025. Des banques comme Goldman Sachs, UBS, BMO et Deutsche Bank ont récemment révisé à la hausse leurs objectifs de prix pour le S&P 500, avec de nouvelles prévisions allant de 5 750 à 6 400.