Los rendimientos de los bonos están subiendo a niveles no vistos en más de un año, alimentados por la preocupación de que la amplia estrategia arancelaria del presidente electo Donald Trump pueda desencadenar un resurgimiento de la inflación.

 

Esto, en combinación con unos indicadores económicos sólidos que no parece que vayan a requerir nuevas reducciones agresivas de los tipos de interés, tiene a los rendimientos en una trayectoria alcista pronunciada que podría repercutir en el día a día de los estadounidenses.

 

Aunque algunos en Wall Street han lanzado advertencias sobre cómo el aumento de los rendimientos de los bonos podría afectar a los mercados bursátiles, los desafíos potenciales van mucho más allá.

 

A continuación se describen cuatro áreas que los consumidores deberían vigilar en busca de signos de dificultad tras el aumento del rendimiento del Tesoro estadounidense a 10 años de más de 100 puntos básicos desde mediados de septiembre, a medida que se acerca a la significativa marca del 5%.

 

Las carteras de jubilación de los consumidores se enfrentan a un doble reto ante la escalada de los tipos de interés, que se asemeja a lo ocurrido durante el mercado bajista de renta variable de 2022.

 

La subida de los tipos de interés coincide con el descenso de los precios de los bonos para quienes tienen inversiones de renta fija, lo que a menudo se traduce en rendimientos negativos.

 

En 2022, cuando el rendimiento del Tesoro estadounidense a 10 años se duplicó con creces hasta situarse en torno al 4%, el índice agregado de bonos Bloomberg cayó un 13%. El aumento del rendimiento de los bonos también ejerce presión sobre las valoraciones de las acciones, y el S&P 500 cayó casi un 20%.

 

Desde que el rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años comenzó a aumentar en septiembre, ese índice Bloomberg ha descendido casi un 6%, lo que una vez más afecta negativamente a los activos de jubilación de los consumidores. Esto es especialmente significativo para quienes se acercan a la jubilación o ya están jubilados, ya que suelen mantener una mayor parte en instrumentos de renta fija.

 

Mientras tanto, el S&P 500 ha caído cerca de un 4% desde mediados de diciembre, cuando empezó a surgir el malestar de los inversores por el aumento de los rendimientos de los bonos.

 

Quizá el efecto más notable del aumento de los rendimientos de los bonos sea el incremento de los tipos hipotecarios.

 

Se preveía que bajarían después de que la Reserva Federal comenzara a reducir los tipos de interés en septiembre, pero en su lugar han aumentado bruscamente.

 

Esto ha elevado los costes de los préstamos para los potenciales compradores de vivienda y ha reducido la asequibilidad general.

 

Según los datos de Freddie Mac, el tipo medio de las hipotecas fijas a 30 años ha subido casi un punto porcentual hasta aproximadamente el 7% desde septiembre.

 

"Los tipos hipotecarios han subido de forma bastante significativa", declaró a Business Insider Greg McBride, analista financiero jefe de Bankrate. Mencionó que gran parte del dolor derivado del aumento de los rendimientos de los bonos se concentra en los tipos hipotecarios fijos.

 

Para los consumidores que aspiran a adquirir una vivienda con un precio de venta medio en EE.UU. de unos 420.000 dólares, el aumento de casi un punto porcentual en una hipoteca fija a 30 años se traduce en una subida de más de 200 dólares en los pagos mensuales de la hipoteca, lo que equivale a unos 2.500 dólares al año.

 

La subida de los tipos de interés también tiene un impacto inmediato en los propietarios con hipotecas de tipo variable, ya que sus pagos mensuales se reajustan para adaptarse a los tipos de interés más altos.

 

Incluso los inquilinos podrían no estar exentos, ya que los propietarios que se enfrentan a mayores costes de financiación podrían transferir esos costes a sus inquilinos durante el próximo contrato de alquiler.

 

McBride señaló que los tipos de interés de los préstamos para automóviles están más estrechamente asociados a los movimientos del rendimiento del Tesoro estadounidense a cinco años, que ha reflejado aproximadamente el aumento de 100 puntos básicos de la nota a 10 años desde septiembre.

 

Según los datos de la Reserva Federal de San Luis, desde que los tipos de interés empezaron a subir en 2022, los tipos de interés de los préstamos al consumo para automóviles para un préstamo a cinco años casi se han duplicado hasta alcanzar el 8,4% en agosto.

 

Los consumidores pueden reducir el pago mensual de su préstamo para automóvil optando por un periodo de amortización más largo, como el cada vez más popular préstamo a seis años. Sin embargo, esto no reduce la cantidad total de intereses pagados por el coche a lo largo de la duración del préstamo, sino que en realidad la aumenta.

 

El mayor rendimiento de los bonos también puede hacer subir los tipos de interés de la deuda de los consumidores, como los préstamos personales y los saldos de las tarjetas de crédito.

 

En el caso de las tarjetas de crédito, como la deuda no está garantizada, es variable y está estrechamente vinculada a los cambios en el tipo preferente, que se basa en el tipo de los fondos federales.

 

"Aunque la Fed bajó los tipos de interés varias veces en 2024, los tipos de interés medios de las tarjetas de crédito alcanzaron máximos históricos", dijo a BI Sara Rathner, experta en tarjetas de crédito de NerdWallet. "En términos sencillos, esto hace que sea más costoso tener deudas de tarjetas de crédito".

 

El tipo de interés medio de las tarjetas de crédito ha pasado de alrededor del 15% a principios de 2022 a casi el 22%, según datos de la Reserva Federal de St.

 

Este aumento de 7 puntos porcentuales elevará significativamente los gastos por intereses de los consumidores si arrastran un saldo de tarjeta de crédito de un mes a otro y no lo pagan en su totalidad.

 

Una encuesta reciente de NerdWallet reveló que los hogares estadounidenses con saldos de tarjetas de crédito renovables arrastraban una deuda media de casi 10.000 dólares.

 

"Si sólo realiza el pago mínimo, podría tardar más de dos décadas en saldarlo", dijo Rathner, "y con los intereses, pagará el triple de la cantidad original que cargó".