Le prix du bitcoin a chuté brusquement de près d'un tiers ces dernières semaines, détruisant une grande partie des gains rapides obtenus après l'élection du président Donald Trump.

 

Le bitcoin a chuté de près de 40 000 $ depuis le pic du début octobre d'environ 126 270 $, atteignant environ 86 340 $ lundi. L'Ethereum a chuté encore plus fortement, perdant environ 40 % le mois dernier.

 

Au total, plus de 1 000 milliards de dollars de capitalisation boursière de la cryptomonnaie se sont évaporés pendant cette période, selon les analystes du secteur.

 

À quel point les prix des cryptomonnaies ont-ils chuté ?

 

L'élection de Trump — et son positionnement comme le « premier président crypto » — a déclenché une vague d'enthousiasme qui a pour la première fois fait monter le bitcoin au-dessus de 100 000 $ en décembre de l'année dernière. Après un ralentissement au printemps, la monnaie a de nouveau atteint des niveaux records en octobre.

 

Même après la chute actuelle, le bitcoin se négocie toujours à plus de 25 % au-dessus de son niveau du jour de l'élection l'année dernière.

 

Cependant, la volatilité a longtemps défini les actifs numériques. Au cours des dernières années seulement, le bitcoin a subi à plusieurs reprises des chutes de 60 % et plus, y compris des baisses significatives en 2020–2022.

 

Les experts notent que ces cycles reflètent l'absence de toute « valeur fondamentale » traditionnelle, ce qui signifie que les hausses provoquées par le sentiment sont souvent suivies de reculs brusques.

 

Qu'est-ce qui provoque le déclin ?

 

Les analystes pointent du doigt une combinaison de faiblesse générale du marché et de changement des attentes concernant la politique de la Réserve fédérale.

 

La vente massive dans le secteur technologique ces derniers jours — provoquée par des craintes concernant une bulle de marché liée à l'IA — a entraîné la cryptomonnaie dans son sillage. Étant donné que les grandes entreprises technologiques investissent massivement dans les centres de données et le développement de modèles d'IA, certains investisseurs restent sceptiques quant à la rentabilité à court terme.

 

Le Nasdaq, riche en technologies, a chuté d'environ 4 % depuis la fin octobre. Nvidia, un fabricant clé de puces qui alimente une grande partie du boom de l'IA, a perdu environ 10 % sur la même période.

 

Les actifs risqués, tels que les actions des entreprises technologiques et les cryptomonnaies, évoluent souvent ensemble lors des déclins, en partie parce que les investisseurs ont tendance à les considérer de la même manière dans les portefeuilles.

 

Un autre facteur : l'affaiblissement des attentes concernant des baisses supplémentaires des taux d'intérêt. La Fed a réduit son taux directeur lors des deux dernières réunions, et les responsables avaient initialement prévu une autre réduction en décembre. Mais l'inflation persistante a rendu les décideurs plus prudents. La baisse des attentes en matière de réduction des taux pèse souvent sur les actifs risqués, y compris la cryptomonnaie.

 

Et ensuite ?

 

La volatilité interne de la cryptomonnaie rend les prévisions à court terme pratiquement impossibles. Ce sur quoi les analystes s'accordent : de nouvelles fluctuations de prix sont probables.

 

Les ETF Bitcoin — qui ont considérablement augmenté au cours de l'année dernière — ont encore plus intégré les actifs numériques dans la finance traditionnelle, permettant aux investisseurs d'y accéder sans posséder directement de cryptomonnaie. Néanmoins, cela n'a pas réduit la volatilité.

 

Environ 4,7 milliards de dollars ont été retirés des ETF liés aux cryptomonnaies en novembre, bien que certains fonds liés à des monnaies plus petites, comme Solana et XRP, aient enregistré des entrées.

 

Les experts avertissent que, malgré une participation plus active des investisseurs institutionnels, la cryptomonnaie reste imprévisible.