Un signal boursier suivi de près par les professionnels de Wall Street suggère que Kamala Harris remportera l'élection présidentielle la semaine prochaine, mais les commentateurs avertissent que ce signal historiquement précis pourrait échouer cette fois-ci.

 

L'histoire montre que lorsque le S&P 500 est en hausse au cours des trois mois précédant l'élection, le parti au pouvoir l'emporte dans 80 % des cas.

 

À l'inverse, lorsque le S&P 500 a baissé au cours des trois mois précédant l'élection, le parti adverse a remporté l'élection dans 89 % des cas.

 

Ce signal a été très précis lors de chaque élection depuis 1928 et, en supposant que l'indice n'efface pas en un jour son gain de 8 % depuis le mois d'août, les commentateurs ont déclaré qu'il y avait de fortes chances que Kamala Harris l'emporte.

 

Cependant, les experts du marché qui se sont entretenus avec Business Insider notent que la toile de fond du marché et du paysage politique est tout à fait unique, reflétant l'une des seules années où le signal n'a pas réussi à indiquer l'issue du vote.

 

Sam Stovall, de CFRA Research, explique qu'il existe d'étranges similitudes entre le cycle électoral actuel et 1968, une année où le signal électoral du marché boursier a échoué.

 

En 1968, l'ancien président Lyndon Johnson avait choisi de ne pas se représenter et avait été remplacé par le vice-président Hubert Humphrey. De même, le président Joe Biden a renoncé à se présenter et a été remplacé par son vice-président.

 

Toujours en 1968, la Réserve fédérale a réduit ses taux d'intérêt entre le 31 juillet et le 31 octobre, ce qui n'a finalement pas aidé le parti sortant. Le mois dernier, la Fed a réduit ses taux d'intérêt de 50 points de base pour la première fois depuis 2020.

 

Selon M. Stovall, la dernière similitude est que les démocrates de 1968 étaient confrontés à une population agitée qui réclamait le changement. À l'époque, le problème était l'impopularité de la guerre du Viêt Nam. Aujourd'hui, la hausse des prix et les problèmes d'immigration pourraient nuire aux chances des démocrates.

 

Par conséquent, comme en 1968, la progression du marché pourrait être le reflet d'un "remplacement" et non d'une "réélection", a déclaré M. Stovall à Business Insider.

 

D'autres acteurs de Wall Street affirment que le marché de 2024 présente des facteurs distincts à l'origine des gains - notamment l'intelligence artificielle - qui l'empêchent de faire allusion à des résultats politiques.

 

"Nous ne pensons pas que le marché soit un bon indicateur de l'issue des élections, car il est devenu plus concentré et le boom de l'intelligence artificielle fausse les rendements des actions", a déclaré Jay Hatfield, PDG d'Infrastructure Capital Advisors, à Business Insider.

 

Qui plus est, il existe peut-être des indicateurs plus précis que les mouvements de l'indice S&P 500, et ces indicateurs ont pointé vers une victoire de Trump.

 

Les actifs liés au "commerce Trump" ont progressé ces derniers mois, avec le bitcoin, les actions de Trump Media and Technology Group et le dollar, qui se sont tous redressés grâce à l'impulsion attendue d'une seconde présidence Trump. Le mois dernier, l'investisseur milliardaire Stanley Druckenmiller a déclaré à Bloomberg que le marché était "très convaincu que Trump allait gagner".

 

L'élection de 2020 a été l'occasion d'un échec notable pour le signal dans l'histoire récente. Cette année-là, le S&P 500 a augmenté de 2,3 % avant le vote de novembre, suggérant une victoire de Trump, mais Biden l'a finalement emporté.